证监会开闸审批第三方基金销售起跑

2019-06-15 01:20:16 来源: 濮阳信息港

证监会开闸审批 第三方基金销售起跑

10月1日,中国证监会颁发的《证券投资基金销售管理办法(修订稿)》(以下简称《管理办法》)正式实施,基金行业的第三方销售机构呼之欲出。上周末,证监会也正式发布《关于实施〈证券投资基金销售管理办法〉的规定》,指导相关机构开展基金销售和相关申请工作。  多路资本争食牌照的热情快速升温,区别于银行、券商、基金直营渠道的投基模式或将为越来越多投资者所接受,上“淘”基亦可能成为现实。虽然证监会借此扶持第三方基金销售机构的意图十分明显,但银行的垄断地位短期难以撼动,基金申购赎回费率能否由此降低也存变数。  资本争抢牌照  经过多年的发展,我国基金销售市场已形成以商业银行销售为主,基金管理直销和证券公司销售为辅的多渠道销售模式。但各渠道间发展不平衡,特别是证券投资咨询公司和独立基金销售机构等专业销售机构发展缓慢。  据了解,2004年基金销售管理办法颁布实施以来,仅有天相一家投资咨询机构取得基金销售资格,注册资金等准入条件过高和缺少盈利模式是专业销售机构发展缓慢的主要原因,而诺亚、好买等第三方理财机构只能以顾问费或者向银行卖报告等形式间接介入。  证监会相关部门负责人表示,自《管理办法》今年10月1日实施以来,有很多机构向监管部门咨询基金销售资格申请的相关事宜。证监会等相关部门将对各家基金销售机构采取持续的资格审核监测,已经具有基金销售资格的机构一旦不合规定,就将被取消销售资格。  据了解,牌照角逐者的名单已经拉得很长,好买基金、东方财富、新浪、和讯、诺亚财富、淘宝和展恒理财等机构均在列;不仅如此,一些券商、基金、银行的理财中心也有意独立出来开展基金销售业务。据业内保守估计,有意申请牌照的机构约为30家,甚至有消息称目前有意进军“第三方”的机构已经不下百家!  银行地位短期难撼动  “我们欢迎第三方机构加入到基金销售中看,但是基金要摆脱对银行销售渠道的依赖,还需要很长的时间”,广东一家大型基金公司总裁向南方坦言。  虽然基金业对银行在基金销售方面的高收费和服务的缺失怨言颇多,并寄希望于第三方销售机构与银行抗衡,但是银行点多、投资者认可度高的天然优势使其地位在短期内难以动摇。由于基金公司在选择销售银行时往往会考虑到覆盖面问题,点较多的商业银行成为基金销售的主要渠道。  对于第三方机构来说,拿到牌照只是“万里长征步”,能够取得一定市场规模并生存下来才是更大的考验。在好买基金总经理杨文斌看来,基金销售的边际利润相对较低,需要靠规模取胜,而这也是整个金融行业的共同特点。据其预测,在目前的市场环境下,至少需要30到50亿元的基金存量规模,才能实现盈亏平衡,而从获得资格到盈利,则需要3年左右的时间。  探索新商业模式  值得关注的是,修订后的办法中新设了增值服务费,同时规定了增值服务应遵循的原则和收取的方式,并明确了投资人自主选择的权利。  德圣基金研究中心总经理江赛春表示,《管理办法》引入了增值服务费来探索增加第三方销售盈利空间的途径,也为第三方的专业优势预留价值空间。“但增值服务费如何收,如何被投资者接受,都还需要摸索”。  实际上,部分机构已经开始摸索新的盈利空间。如国金证券联手中国银行,近期推出了“中银安心成长组合”人民币理财产品,通过增值服务来获取合理的回报。据了解,“安心成长”的个人投资门槛仅为30万元,为同类产品中。同时,由投资顾问大额跟投12%,且先行承担产品10%以内损失,这意味着投资10%以内亏损由投资顾问承担,相当于为投资人提供了10%安全垫。而国金证券作为顾问方,初步遴选出五家优质信托投资顾问,包括上海重阳、上海凯石、江苏瑞华、北京京福资产、艾亿新融。  “第三方销售是销售,但不仅仅是销售,其多元身份如何扮演,多重价值如何实现,依旧有待市场检验”,江赛春表示。( 贾肖明)

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